禾昌聚合成立于1999年6月9日，2021年11月9日登陆北京证券交易所，注册及工作地址均坐落江苏省，是国内改性塑料范畴深耕二十余年的专精特新企业，具有81项授权专利，为多范畴客户供给定制化新资料解决方案。
公司主经营务为改性塑料的研制、出产和出售，所属申万职业为根底化工-塑料-改性塑料，一起归于北交所上市企业、小米轿车概念、奇瑞轿车概念板块。
2026年上半年，公司完成经营收入8.79亿元，在21家同职业可比企业中排名第13位，职业第一名金发科技营收达341.18亿元，职业第二名国恩股份营收达115.14亿元，当期职业均匀营收为33.83亿元，职业中位数为9.18亿元。主经营务构成方面，改性聚丙烯营收7.48亿元，占比85.15%；其他改性塑料营收1.01亿元，占比11.48%；塑料片材营收1586.01万元，占比1.80%；其他事务营收1381.65万元，占比1.57%。当期完成净利润6180.12万元，职业排名第8位，职业第一名国恩股份净利润达7.24亿元，职业第二名金发科技净利润达5.3亿元，当期职业均匀纯利润是9649.41万元，职业中位数为3001.07万元。
偿债才能方面，2026年上半年公司资产负债率为35.50%，较去年同期的41.01%会下降，低于职业均匀46.92%，全体偿债压力较小，财务结构稳健。
从盈余才能看，2026年上半年公司毛利率为13.72%，较去年同期的16.30%有所下滑，低于职业均匀15.06%。
公司操控股权的人、实践操控人为赵东明。董事长赵茜菁，女，1991年2月出世，我国香港籍，具有香港永久居留权，麦吉尔大学本科毕业，清华大学五道口金融学院MBA，康奈尔大学约翰逊学院MBA。2013年6月至2017年2月，在瑞典LKAB集团担任战略收购司理；2017年3月至2022年1月，在公司担任董事长助理；2022年1月至2024年8月，在公司担任副董事长及审计委员会委员等职务；2024年8月至今，担任公司董事长，2024年薪酬为32.22万元，2025年薪酬为49.82万元。公司CEO周加进，男，1971年1月出世，我国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2002年9月至2016年3月先后担任金发科技股份有限公司华北区（含东北区）出售司理、华北区域司理、华北运营部部长、金发科技股份有限公司天津分公司CEO助理；2016年4月至2019年2月，在姑苏英格玛企业管理服务有限公司担任技术顾问；2019年3月至2021年12月在公司担任副总司理；2022年1月至今担任公司总司理，2025年薪酬为73.82万元，2024年薪酬为73.72万元。
到2026年6月30日，公司A股股东户数为6418户，较上期削减3.10%；户均持有流转A股数量为1.74万，较上期添加34.15%。同期公司十大流转股东中，中信建投北交所精选两年定开混合A（016303）位居第十大流转股东，持股91.00万股，比较上期添加23.00万股。
深耕改性塑料范畴二十余年，产品取得轿车、家电、新能源等多范畴下流客户广泛认可，2023-2025年研制费用率均超4%，累计具有授权专利81项、软件著作权5项，技术储备足够。
统筹国内姑苏、宿迁、陕西、湖南多基地产能调度，提高产能利用率，陕西高性能复合资料项目逐渐开释产能掩盖西北、华北商场，泰国出产基地加快落地打造东南亚本地化供给系统。
拟募资建造高性能新资料智能制作项目，规划产能4万吨，建造周期30个月，估计2029年起逐渐开释产能，要点布局PC/ABS、PA等高端合金及工程塑料品类，推进产品向高的附加价值方向晋级。
2026年上半年外销收入同比大增1784.15%，依托新增海外客户完成打破，改性塑料主业营收坚持平稳，其他改性塑料、塑料片材等细分事务营收均完成同比正增加。
继续深化与新能源轿车、头部家电中心客户的战略协作，要点开辟智能穿戴、母婴用品、消费电子等新式细分商场，环绕环境友好型资料、高性能工程塑料两大方向展开定制化研制，推出世物基仿织物、HCRP循环聚合资料等低碳产品。
国内改性塑料职业获益于新能源轿车、人形机器人等新式起的工业拉动需求扩容，国产代替进程加快，公司依托本土化快速定制交给优势切入头部客户供给链，国内外产能协同布局有望对冲职业竞赛压力。
估计2026-2028年归母净利润分别为1.80亿元、2.26亿元和2.80亿元，对应PE为11、9、7倍，保持“增持”评级。
